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__//**INDICADORES FINANCIEROS **//__  Los indicadores financieros son una relación de las cifras  extractadas de los financieros y demás informes de la empresa con el propósito de formase una idea acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas según el caso.

 La interpretación de los resultados que arrojan los indicadores financieros está en función directa a las actividades, organización y controles internos de las Empresas como también a los períodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos que las afectan. Los indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados de los indicadores financieros por obtenidos por si solos no tienen mayor significado; sólo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los de años anteriores o con los de empresas del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operación de la compañía, podemos obtener resultados más significativos y sacar conclusiones sobre la real situación financiera de una empresa. Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un diagnóstico financiero y determinar tendencias que utiles en las proyecciones financieras.

El analista, puede establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y útiles para su estudio. Para ello puede simplemente establecer razones financieras entre dos o más cifras, que desde luego sean lógicas y le permitan obtener conclusiones para la evaluación respectiva.

//**Para una mayor claridad en los conceptos de los indicadores financieros, se han seleccionado en cuatro grupo: **//

1. Indicadores de liquidez 2. Indicadores operacionales o de actividad 3. Indicadores de endeudamiento 4. Indicadores de rentabilidad

**//Los cuatro estándares de comparación utilizados en el análisis de razones son: //**


 * Estándares mentales del analista, comprende al criterio de este basado por la experiencia y sus
 * Los registros históricos de la empresa; es decir indicadores de otros años.
 * Los indicadores calculados con base a los presupuestos o los objetivos propuestos para el periodo en estudio.
 * Los indicadores promedio del sector el cual pertenece la empresa.



//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> ¿Qué son y cuál es la utilidad de los indicadores de liquidez? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">A través de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la Empresa pare enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo; en consecuencia más alto es el cociente, mayores serán las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo; lo que presta una gran utilidad ya que permite establecer un conocimiento como se encuentra la liquidez de esta, teniendo en cuenta la estructura corriente.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> //¿Cuáles son los indicadores de liquidez más utilizados?// **

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Los indicadores de liquidez más utilizados son: Capital de Trabajo, la razón corriente, la prueba ácida y ebitad.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">//**Capital de Trabajo:**// Expresa en términos de valor lo que la razón corriente presenta como una relación. Indica el valor que le quedaría a la empresa, representando en efectivo u otros pasivos corrientes, después de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente (Unidades Monetarias)


 * //<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">**Razón Corriente:** //<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> También denominado relación corriente, este tiene como objeto verificar las posibilidades de la empresa afrontar compromiso; hay que tener en cuenta que es de corto plazo.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Razón Corriente || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Activo Corriente / Pasivo Corriente || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Balance General Total Activo Corriente / Balance General Total Pasivo Corriente ||


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">//**Prueba Ácida:**// (prueba de ácido o liquidez seca) Esta es más rigurosa, Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios. Es una relación similar a la anterior pero sin tener en cuenta a los inventarios

>>> Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Prueba Ácida || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Activos Corriente - Inventarios)/ Pasivo Corriente || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Balance General Total Activo Corriente - Balance General PUC 14)/ Balance General Total Pasivo Corriente ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">EBITDA = Utilidad operativa + Depreciación + Amortización + provisiones
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Empresa comercial: para el comportamiento de los indicadores de liquidez hay que tener en cuenta tres aspectos, en primer lugar los inventarios por ser el rubro más importante, las ventas de contado, debido que es la que mayor manejan este tipo de empresas, lo que simboliza que la cartera no es significativa y por ultimo la inversión es a corto plazo; ya que esta maneja un periodo mas corto.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Empresa manufacturera: en este comportamiento de los indicadores de liquidez, se debe recordar que este tipo de empresas utilizan un periodo de tiempo más largo, se tiene en cuenta los inventarios pero no están significativa, las cuentas por cobrar es un aspecto importante para estas, y la inversión ya es a largo plazo.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Empresa de servicios: en el comportamiento de los indicadores de liquidez de estas empresas, los inventarios ya no tienen importancia, por lo general no se tienen en cuenta para indicar el rendimiento de la empresa, pero las cuentas por cobrar toman más importancia y la convertibilidad en efectivo de estas y su inversión es fija.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Si la empresa objeto de análisis está en marcha, ¿qué factores han de tenerse en cuenta para el estudio de la liquidez?

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Los factores en tener en cuenta para el estudio de la liquidez son: la calidad de los activos corrientes, esto quiere decir el termino de convertibilidad en efectivo; el siguiente aspecto es la exibilidad de los pasivos corrientes, este tiene que ver la comparación de los activos corrientes con los pasivos corrientes; y por último la estacionalidad de las ventas; se refiere como influye el nivel de cartera.

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿Qué son y para qué sirven los indicadores de endeudamiento? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.


 * //<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ejemplo de índice “Nivel de Endeudamiento”. //**

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">El nivel de endeudamiento señala la proporción en la cuál participan los acreedores sobre el valor total de la empresa. Así mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acree­dores, el riesgo de los propietarios del ente eco­nómico y la conveniencia o inconveniencia del nivel de endeuda­mien­­to presentado. Altos índices de endeuda­mien­to sólo pue­den ser admi­tidos cuando la tasa de ren­dimiento de los activos totales es superior al costo promedio de la finan­ciación.


 * //<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa. //**

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa, son aquellos pasivos que se considera que no son totalmente exigibles o que el pago de este se puede postergar después de la fecha de vencimiento del mismo, teniendo en cuenta la conveniencia del acreedor y de la empresa; de igual manera entre las cuantas del patrimonio que cuyo valor no existe una absoluta certeza.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Estas cuentas que pueden modificar el concepto del analista son: préstamo de socios; los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo o convertirlo en una inversión, pasivos diferidos; estas puede ser que ya se encuentra el dinero destinado para este pago, capital; por medio de una capitalización de una deuda y valorizaciones, pueden estar sobre estimadas o por efectos de inflación.

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Ejemplo del índice “Concentración del Endeudamiento en el Corto Plazo”. **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo Total Con Terceros || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Me indica la capacidad de endeudamiento a corto plazo ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que es ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Concentración del endeudamiento a corto plazo. || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo corriente

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">“Número de Veces que se gana el Interés”.

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿Qué es un índice de apalancamiento? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">El índice de apalancamiento o indicador de Leverage, muestra la participación de terceros en el capital de la empresa; es decir compara el financiamiento originado por tercero con los recursos de los accionistas, socios o dueños, para establecer cual de las dos partes corre mayor riesgo.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Apalancamiento Financiero || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo Total / Patrimonio Total || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo Total Balance General / Patrimonio Total Balance General ||

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿Cuál puede ser su interpretación desde el punto de vista: **//


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">La empresa? Entre más alto sea el índice es mejor teniendo en cuenta que las utilidades sean positivas, lo que indica que los activos financiados produzcan un rentabilidad superior a los interés que se adeudan.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Los acreedores? Si es muy alto para el acreedor se toma riesgoso, aunque este presenta una flexibilidad en este indicador ya que entiende que el dueño busca maximizar las utilidades con un nivel alto de deuda.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Patrimonio || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que participación tiene el pasivo externo con respecto al patrimonio de la empresa. || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Patrimonio || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indica la participación que tienen los pasivos corrientes dentro del patrimonio. || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Patrimonio || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indica la concentración que tienen los pasivos totales con entidades financierassobre el patrimonio. ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que es ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Apalancamiento total || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo Total
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Apalancamiento a corto plazo || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Total Pasivo Corriente
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Apalancamiento Financiero Total || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Pasivo Con Entidades Financieras

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿Qué son, para qué sirven y cómo se calculan los indicadores de actividad? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Los indicadores de actividad también llamados indicadores de rotación tratan de medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos. Constituyen un importante complemento de las razones de liquidez; debido que miden la duración del ciclo productivo y del periodo de cartera. Algunos indicadores de actividad son: <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">

>>>> >>>> <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">**<span style="font-family: arial,helvetica,sans-serif;">//<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indicador “Rotación de Cartera”. Como se calcula // ** >>>>
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de cartera: ventas a crédito en el período/cuentas por cobrar promedio.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período promedio de cobro: cuentas por cobrar promedio x 365 días/ventas a crédito.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de inventarios (# veces) empresas comerciales: costo de la mercancía vendida en el período/inventario promedio.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de inventarios (#días) empresas comerciales: inventario promedio x 365 días/costo de la mercancía vendida.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de inventarios (# veces) empresas industriales: costo de ventas/inventario total promedio.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de inventarios (# días) empresas industriales: inventario total promedio x 365 días/costo de ventas.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de activos fijos: ventas/activo fijo.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de activos operacionales: ventas/activos operacionales.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de los activos totales: ventas/activo total.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de proveedores (# veces): compras a crédito/cuentas por pagar promedio.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de proveedores (# días): cuentas por pagar promedio x 365 días/compras a crédito.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> La rotación de cartera establece el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio de un período determinado de tiempo generalmente un año. El indicador de rotación de cartera permite conocer la rapidez de la cobranza pero no es útil para evaluar si dicha rotación esta de acuerdo con las políticas de crédito fijadas por la empresa. Para éste último com­parativo es preciso calcular el número de días de rotación de las cuentas por cobrar.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Cuentas por cobrar promedio || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Muestra las veces que rota la cartera en el año. ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que es ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Veces rotación de cartera || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ventas a crédito

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Existe otro manera de analizar la rotación de cuentas por cobrar y es por medio del calculo del periodo promedio de cobro, a través de las siguientes formulas la primera denominada Período de Recaudo deudores Clientes y las siguientes son la de Período de recuperación que se pude resumir en una, que es igual 365 días sobre el número de veces que rotan las cuentas por cobrar.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Unidad de medida ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de Recaudo deudores Clientes || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Deudores Clientes Promedio x 360)/ Ventas || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(((Balance General PUC 1305 tipo 1 + Balance General PUC 1305 tipo 2 periodo anterior + Balance General PUC 1305 tipo 1 + Balance General PUC 1305 tipo 2 periodo actual)/2)x360)/ Estado de Resultados PUC 41 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de recuperación de Cuentas x Pagar y Proveedores || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360 /(Rotación C x P Proveedores) || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360/Índice 124 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de recuperación de deudas clientes || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360/ Rotación Deudores Clientes || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360/Índice 369 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de Rotación Activos Fijos || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360/ Rotación Activos Fijos || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">360/ índice 123 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Aspectos importantes que han de tenerse en cuenta cuando se interpreta la Rotación de Cartera. **//

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 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que las cifras de ventas correspondan al total de las ventas y no solamente a una parte de las ventas.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Tomar el último saldo de las ventas por cobrar.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">No involucrar cuentas distintas tales como, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar a empleados, deudores varios y entre otros.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Cuando se analiza las cuentas por cobrar tener una mucha atención en la provisión para las deudas de dudoso recaudo; ya que con estas la empresa reconoce que existe un porcentaje que se puede perder.
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Defina el indicador “Rotación de Inventarios” para una empresa comercial y una empresa manufacturera. Analice algunos aspectos que han de tenerse en cuenta para su interpretación.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Hay que tener presente que la rotación de inventarios de mercancías de la empresa rota varias veces en el año, quiere decir, que el inventario se convierte varias veces por año en efectivo o cuentas por cobrar. Es decir muestra las veces que rota el inventario en el año. Una vez obtenido el numero de días de inventarios, se toma el costo de ventas promedio mensual y se divide en 30 y luego se multiplica por el numero de días que rota el inventario, lo que nos da el inventario que debe tener la empresa para atender correctamente las ventas.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">unidad de medida ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de Rotación de Inventarios || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Inventarios Promedio x 360)/ Costo de Ventas || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(((Balance General PUC 14 periodo anterior + Balance General PUC 14 periodo actual) / 2) x 360)/ Anexo 2 PUC 61 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">//**Empresa Comercial:**// Para las empresas comerciales, los inventarios representan sencillamente el costo de las mercancías en poder la misma.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">unidad de medida ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de rotación de inventario (Comercio) || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Inv. Producto no fabricado por la empresa x 360)/ Costo de Ventas || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(((Balance General PUC 1435 periodo anterior + Balance General PUC 1435 periodo actual) / 2) x 360) / Anexo 2 PUC 61 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">//**Empresa Manufacturera:**// Para la empresa industrial, los inventarios presentan el valor de las materias primas, materiales y costos asociados de manufactura, en cada una de las etapas del ciclo productivo.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">unidad de medida ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Período de Rotación de Inventario (Manufactura) || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(Inv. Producto Terminado Promedio x 360)/ Costo de Ventas || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">(((Balance General PUC 1430 periodo anterior + Balance General PUC 1430 periodo actual) / 2) x 360) / Anexo 2 PUC 61 || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">días ||
 * //**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indicador “Rotación de Activos Fijos” y Analice algunos aspectos que han de tenerse en cuenta para su interpretación. **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">La rotación de los activos fijos mide cuantos ingresos me generan los activos fijos brutos


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Como se calcula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación Activos Fijos || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ingresos Operacionales/ (Propiedad P/ E Promedio) || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Estado de Resultados PUC 41 / ((Balance General PUC 15 periodo actual + Balance General PUC 15 periodo anterior)/2) ||

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Debe tenerse en cuenta que la rotación se calcula en pesos y, en consecuen­cia, no se analiza la productividad real de la empresa, para lo cuál habría que conocer, entre otras cosas, la cantidad de artículos fabricados, la capacidad instalada y las ventas y compras de activos fijos durante el período que se analiza


 * **//<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indice Rotación de Activos Operacionales. //**

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Activos Operacionales Brutos || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Mide cuanto ingreso me generan los activosoperacionales, es decir todos los activos que tienen relación directa con el objeto social de la empresa. ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que es ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación de Activos Operacionales. || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ventas
 * //**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indice rotación de Activos Totales. **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Activos totales brutos || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Mide cuanto ingreso me generan los activos totales ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Que es ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rotación Activos totales || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ventas

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿Qué son y para qué sirven los indicadores de rendimiento? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Llamados también de rentabilidad o lucratividad. Miden la efectividad de la administración de la empresa para controlar costos y gastos, transformando así las ventas en utilidades. Estos indicadores son un instrumento que permite al inversionista analizar la forma como se generan los retornos de los valores invertidos en la empresa, mediante la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Es decir, Miden la productividad de los fondos comprometidos en un negocio. Recordemos que a largo plazo lo importante es garantizar la permanencia de la empresa en acrecentamiento de mercado y por ende su valor. Permite ver los rendimientos de la empresa en comparación con las ventas y el capital.


 * //**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen bruto de utilidad. ¿De qué forma pueden incidir los inventarios y la depreciación en su análisis? **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas netas, y nos expresa el porcentaje determinado de utilidad bruta (Ventas Netas- Costos de Ventas) que se está generando por cada peso vendido.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">En primera instancia hay que tener en cuenta que el margen bruto de utilidad significa que las ventas de la empresa generaron un X% de utilidad en el año; en otras palabras, cada peso vendido en el año generó $X de utilidad bruta en el año.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen Bruto || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Utilidad Bruta Ingresos / Operacionales x 100 ||


 * **//<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen operacional de utilidad. //**

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad operacional sobre las ventas netas y nos indica, si el negocio es o no lucrativo, en si mismo, independientemente de la forma como ha sido financiado.


 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen Operacional || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Utilidad Operacional / Ingresos Operacionales x 100 ||


 * //**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen neto de utilidad. **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas netas. La utilidad neta es igual a las ventas netas menos el costo de ventas, menos los gastos operacionales, menos la provisión para impuesto de Renta, más otros ingresos menos otros gastos. Esta razón por sí sola no refleja la rentabilidad del negocio.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ingresos Operacionales x 100 ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Nombre del índice || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Formula ||
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Margen Neto || <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Ganancias y Pérdidas /


 * **//<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">“Rendimiento del Patrimonio” y “Rendimiento del Activo Total”. //**

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">El rendimiento del patrimonio promedio determina la eficiencia de la administración para generar utilidades con el capital de la organización, es decir mide la tasa de rendimiento del los asociados del patrimonio promedio determina. Este índice se obtendrá mediante la división del monto total conformado por el patrimonio contable más la gestión operativa, entre el total de los activos. Estas cifras se tomarán del balance de publicación y el resultado obtenido multiplicado por cien (100)".

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rendimiento del Patrimonio: **//

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Utilidades Neta **//

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Patrimonio **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">El rendimiento del Activo total determina la eficiencia de la administración para generar utilidades con los activos total que dispone la organización, por lo tanto entre más altos sean los rendimiento sobre la inversión es mas eficiente la organización.

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Rendimiento del Activo Total: **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Utilidades Neta

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Activo Total Bruto


 * //<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">¿En qué consiste el sistema Dupont?; ¿cómo se calcula?; comente su interpretación en una empresa: //**
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Comercial
 * <span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Industrial

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Consiste en una demostración de la forma como pueden integrarse algunos de los indicadores financieros la constituyen el denominado Sistema Dupont. Este sistema correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (utilidad neta/activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de utilidades que tales ventas generan.

//**<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;">Analice y explique algunas de las relaciones que se deben establecer entre los diferentes indicadores financieros. **//

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Lo fundamental es que el analista tenga un conocimiento claro acerca de la empresa; por lo cual debe buscar información acerca de la compañía, sus socios, sus productos, sus consumidores, sistema de distribución, competidores, etc. Aceptando como gran limitante de tipo general en el análisis, su carácter de estático, pues se hace con base en un corte de cuentas a la fecha, es recomendable que se analice la situación financiera mediante la utilización de un número representativo de balances para poder observar la tendencia que muestran los distintos indicadores y ojalá con base en estados financieros proyectados dado que las decisiones están orientadas al futuro.

<span style="font-family: Tahoma,Geneva,sans-serif;"> Es importante para el analista comparar liquidez, actividad, endeudamiento, rentabilidad y cobertura; para indicar exactamente la situación de la empresa; ya que se encuentran íntimamente relacionadas, hay que tener presente la razón corriente puede verse apoyada o deteriorad por la rotación de inventarios, de igualmente el nivel de endeudamiento como afecta la rentabilidad de la empresa por lo cual no lo puede tomar por si solo sino en una forma conjunta.


 * **Verygionett loaiza rizzo**
 * Perozo Velasquez Elena**


 * Materia: Analisis de Estados financieros**
 * Profesor: Teofilo alvarado**


 * Universidad Fermin Toro. [[image:FERMIN TORO.jpg width="101" height="76"]]** ||